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股票流动性如何影响企业社会责任?——来自中国A股上市企业的证据
文献摘要：
本文利用2008—2018年润灵环球中国上市企业的社会责任评价、企业财务和股票交易数据,实证检验了股票流动性对上市企业社会责任评分的影响.本文发现,股票流动性的改善,能够显著提升上市企业的社会责任评分.使用"去杠杆"事件作为准自然实验的外生冲击,结合倾向得分匹配的倍差估计法(P SM?DID)、工具变量估计法等一系列稳健性检验后,该结论依然成立.异质性分析则表明,在按照相关规定必须披露社会责任报告的企业、国有企业和地处市场化程度更高的中东部地区的企业中,股票流动性对企业社会责任评分的提升作用更加显著.进一步的机制分析结果表明,股票流动性既提高了非控股股东的退出威胁程度,又提高了企业高管的薪酬激励水平,还在一定程度上减少了短期机构投资者的持股比例,通过改善公司治理促进了企业社会责任表现.本文丰富了股票市场微观结构影响企业社会责任表现的相关文献,对推动企业积极履行社会责任具有一定借鉴意义.
文献关键词：
企业社会责任;股票流动性;公司治理
中图分类号：
作者姓名：
杨兴哲;周翔翼
作者机构：
西安交通大学金禾经济研究中心
文献出处：
引用格式：
[1]杨兴哲;周翔翼-.股票流动性如何影响企业社会责任?——来自中国A股上市企业的证据)[J].经济学报,2022(02):103-145
A类：
B类：
股票流动性,企业社会责任,上市企业,环球,企业财务,股票交易,交易数据,文发,升上,去杠杆,准自然实验,外生冲击,倾向得分匹配,SM,DID,工具变量,稳健性检验,异质性分析,社会责任报告,市场化程度,中东部地区,提升作用,机制分析,非控股股东,退出威胁,企业高管,薪酬激励,激励水平,机构投资者,持股比例,公司治理,社会责任表现,文丰,股票市场,市场微观结构,结构影响
AB值：
0.344697
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