典型文献
异地并购、家乡偏好与长期业绩表现
文献摘要：
本文以上市公司发起的异地并购为样本,从家乡偏好这一非正式制度的角度对并购业绩进行了考察.实证结果表明:(1)相较于其他异地并购,高管回乡并购后的长期市场业绩较差,该结果仅在董事长和总经理级别的高管中存在,且考虑多种替代性解释后结论依然成立.(2)该结果的部分原因在于:一是上市公司在回乡并购时支付了更高的并购溢价,且以后年度计提了更多的商誉减值损失;二是上市公司在回乡并购后的整合效率较低,具体表现为回乡并购后的超额雇员程度增加.(3)异质性分析表明,回乡并购与长期业绩负相关的结果仅存在于被并购企业所在省份的市场化发展水平较低、上市公司为非国有企业或者高管年龄较高的样本组.(4)交互效应检验表明,基金持股、分析师跟踪以及媒体报道能够缓解家乡偏好对并购业绩的负面影响.
文献关键词：
家乡偏好;并购业绩;并购溢价;整合效果
中图分类号：
作者姓名：
孙淑伟;肖土盛;杨玉龙;王鑫城
作者机构：
上海对外经贸大学会计学院 201620;中央财经大学会计学院/中国管理会计研究与发展中心 100081;浙江工商大学会计学院 310018
文献出处：
引用格式：
[1]孙淑伟;肖土盛;杨玉龙;王鑫城-.异地并购、家乡偏好与长期业绩表现)[J].会计研究,2022(04):127-139
A类：
经理级
B类：
异地并购,家乡偏好,非正式制度,并购业绩,回乡,期市,市场业绩,董事长,总经理,替代性,并购溢价,后年,商誉减值,减值损失,整合效率,超额雇员,异质性分析,仅存,被并购,并购企业,市场化发展,非国有企业,高管年龄,交互效应,效应检验,基金持股,分析师跟踪,媒体报道,整合效果
AB值：
0.331539
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