典型文献
偏度风险溢酬及其预测能力研究——基于人民币对外汇期权的实证分析
文献摘要：
基于无模型方法,利用在岸人民币对美元期权的市场价格数据,通过提取风险中性三阶矩和已实现三阶矩估算偏度风险溢酬,并考察其时变特征、与波动率风险溢酬的关系和对汇率尾部风险的预测能力.结果表明,外汇期权市场上存在显著为负的时变偏度风险溢酬;偏度风险溢酬与波动率风险溢酬存在共同的驱动因子.此外,偏度风险溢酬在短期内对汇率暴涨的尾部风险事件具备一定的预测能力.当偏度风险溢酬增加时,投资者对偏度风险的厌恶加剧,预期未来人民币大幅贬值的概率上升.
文献关键词：
外汇期权;无模型方法;偏度风险溢酬;尾部风险
中图分类号：
作者姓名：
张蕾;杨逢微
作者机构：
西安交通大学经济与金融学院,陕西西安 710061
文献出处：
引用格式：
[1]张蕾;杨逢微-.偏度风险溢酬及其预测能力研究——基于人民币对外汇期权的实证分析)[J].财经理论与实践,2022(05):2-9
A类：
偏度风险溢酬,波动率风险
B类：
预测能力,能力研究,外汇期权,无模型方法,在岸人民币,美元,市场价格,提取风险,风险中性,三阶矩,时变特征,汇率,尾部风险,期权市场,驱动因子,在短期内,暴涨,风险事件,加时,投资者,厌恶,贬值
AB值：
0.268946
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