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税收规避同伴效应能提升企业投资效率吗?——来自A股非金融上市公司的经验证据
文献摘要：
税收规避作为一项重要的财务策略,现有文献主要从代理问题和信息不对称视角进行考察,较少关注企业间的影响及其经济后果.本文以2008—2019年我国A股非金融上市公司为研究样本,基于同伴效应视角,分别从行业和地区层面考察了税收规避对企业投资效率的影响.研究发现:(1)我国上市公司税收规避存在同伴效应,并且地区同伴效应要优于行业同伴效应.(2)税收规避同伴效应能够提升企业投资效率,地区同伴效应能减少投资过度,行业同伴效应能缓解投资不足.(3)税收规避同伴效应能够通过降低现金持有水平、减少代理成本以及提高企业信息透明度发挥其治理效应,补偿自身税收规避造成的投资效率下降,从而显著提升企业投资效率.进一步研究发现,在企业治理水平越高、同伴企业市场地位越高的情境下,税收规避同伴效应对投资效率的提升作用越显著.本文不仅提供了税收规避影响因素方面新的经验证据,丰富了同伴效应及其经济后果的研究成果,还对企业和税收征管部门在不同情境下制定合理的财务决策和征管政策有重要的现实意义.
文献关键词：
税收规避;同伴效应;投资效率;现金持有水平;代理成本;信息透明度
中图分类号：
作者姓名：
洪金明;王梦凯;马德芳
作者机构：
中国财政科学研究院,北京 100142;首都师范大学 管理学院,北京 100089
文献出处：
引用格式：
[1]洪金明;王梦凯;马德芳-.税收规避同伴效应能提升企业投资效率吗?——来自A股非金融上市公司的经验证据)[J].外国经济与管理,2022(02):52-68
A类：
B类：
税收规避,企业投资效率,非金融上市公司,经验证据,财务策略,代理问题,信息不对称,经济后果,行业同伴效应,投资过度,投资不足,现金持有水平,代理成本,企业信息,信息透明度,治理效应,企业治理水平,企业市场地位,提升作用,税收征管,财务决策
AB值：
0.181393
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