典型文献
灾难风险与资产定价——一个拓展的长期风险模型
文献摘要：
本文首先在理论上提出了带有灾难冲击风险的长期风险模型,得到了股权溢价的解析表达式.根据解析表达式,股权溢价由四部分构成:短期风险溢价、长期风险溢价、波动性溢价和灾难风险溢价,且灾难风险溢价通过灾难风险的各阶矩(矩生成函数)对股权溢价起作用.其次,对模型进行了校准并通过数值模拟与实际数据进行了比较,发现本文的模型可以较好地解释股权溢价之谜.研究发现引入灾难风险的长期风险模型无论在价格股利比例预测消费增长率和股利增长率方面,还是在价格股利比例预测消费波动性和超额回报率波动性方面都与现实较为吻合.此外,模型还能较好地解释我国股票市场过度投机、波动率较大等典型特征.
文献关键词：
长期风险;灾难风险;股权溢价
中图分类号：
作者姓名：
许秀;陈国进;于金杨
作者机构：
苏州大学商学院,215301;厦门大学经济学院 361005;王亚南经济研究院;鸿商资本股权投资有限公司,200082
文献出处：
引用格式：
[1]许秀;陈国进;于金杨-.灾难风险与资产定价——一个拓展的长期风险模型)[J].经济研究,2022(11):191-208
A类：
B类：
灾难风险,资产定价,长期风险,风险模型,灾难冲击,股权溢价,解析表达式,四部,短期风险,风险溢价,波动性,生成函数,实际数据,之谜,股利,利比,消费增长,超额回报,回报率,股票市场,投机,波动率,典型特征
AB值：
0.280758
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