典型文献
碳排放与资产定价——来自中国上市公司的证据
文献摘要：
在中国致力于实现"碳达峰、碳中和"目标的大背景下,本文使用手工收集的2009年至2019年上市公司数据研究企业碳排放与资产定价之间的关系.研究发现,总碳排放强度和间接碳排放强度更高的企业具有显著更高的股票和债券超额收益率.这一结果通过了多种稳健性检验,说明金融市场认知碳排放风险,尤其关注企业碳排放强度,即单位产出所排放的温室气体量.此外,间接碳排放水平和年度增长率与股票超额收益率有显著的正向关系.间接碳排放只与企业耗电量和耗热量有关,比直接碳排放更容易观察,因此投资者对间接碳排放更加敏感.更高的企业环境、社会、治理(ESG)评级和环境评分显著减弱碳排放强度与股票收益率的关系,说明企业进行环境治理有利于降低碳排放风险,而市场监管压力的增强则会提高碳风险溢价.异质性检验结果表明,相较于高排放行业,低排放行业的碳风险溢价显著更高.
文献关键词：
碳排放强度;直接间接碳排放;超额收益率;环境社会治理(ESG);环境治理评分
中图分类号：
作者姓名：
王浩;刘敬哲;张丽宏
作者机构：
清华大学经济管理学院
文献出处：
引用格式：
[1]王浩;刘敬哲;张丽宏-.碳排放与资产定价——来自中国上市公司的证据)[J].经济学报,2022(02):28-75
A类：
直接间接碳排放,环境治理评分
B类：
资产定价,中国上市公司,数据研究,总碳,碳排放强度,债券,稳健性检验,金融市场,市场认知,放风,温室气体,碳排放水平,度增长,股票超额收益率,耗电量,耗热量,直接碳排放,投资者,企业环境,ESG,评级,股票收益率,低碳排放,市场监管,监管压力,高碳,碳风险,风险溢价,异质性检验,放行,低排放,环境社会治理
AB值：
0.276577
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